【有色金屬：關(guān)注鋅板塊與新能源汽車搶裝行情】此輪鋅價上漲的核心主線邏輯是由于精礦短缺。

　　鋅：此輪鋅價上漲的核心主線邏輯是由于精礦短缺，從海外來看，供給端收縮動力為大型礦山由于資源枯竭而閉坑、價格低迷產(chǎn)生的減停產(chǎn)、新建礦山產(chǎn)能集中2018年投放、Glencore尚未有復(fù)產(chǎn)動作;從國內(nèi)來看，供給側(cè)改革、環(huán)保督查風(fēng)暴為產(chǎn)能收縮的主要推手。上半年處于去庫存階段，加工費(fèi)已經(jīng)接近冶煉商成本線附近甚至以下，隨后可能邏輯將傳導(dǎo)演變?yōu)殇\錠的短缺，相關(guān)標(biāo)的關(guān)注：中金嶺南(000060,股吧)、馳宏鋅鍺(600497,股吧)、西藏珠峰(600338,股吧)。

　　新能源汽車?yán)瓌有枨螅?ldquo;騙補(bǔ)”核查落地：1、彰顯中央處理騙補(bǔ)的決心，行業(yè)經(jīng)過短期“陣痛”后，鳳凰涅盤將以比較健康的姿態(tài)維持高增長;2、核查結(jié)束之后，補(bǔ)貼政策會相繼落地，拖欠補(bǔ)貼資金補(bǔ)發(fā)將會改善產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)金流，規(guī)則明確后，第四季度將迎來搶裝行情。碳酸鋰重點(diǎn)關(guān)注天齊鋰業(yè)(002466,股吧)、贛鋒鋰業(yè)(002460,股吧)，鈷重點(diǎn)關(guān)注華友鈷業(yè)(603799,股吧)、格林美(002340,股吧)、中色股份(000758,股吧)，磁材重點(diǎn)關(guān)注中科三環(huán)(000970,股吧)、正海磁材(300224,股吧)，輕量化關(guān)注南山鋁業(yè)(600219,股吧)、利源精制(002501,股吧)、亞太科技(002540,股吧)。

　　貴金屬：聯(lián)儲近期“鷹派”的表態(tài)，促使加息預(yù)期回升，貴金屬短期承壓，但長期來看，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能、就業(yè)增長狀況并不強(qiáng)勁，年內(nèi)加息一次之后或存在使得美國經(jīng)濟(jì)見頂?shù)目赡苄裕酉⒙窂接悠D難，每一次的加息預(yù)期的下降都可能是金價呈現(xiàn)脈沖式震蕩上行的動力，真實收益率的持續(xù)走低是我們長期看好貴金屬的核心邏輯。相關(guān)標(biāo)的關(guān)注：山東黃金(600547,股吧)、湖南黃金(002155,股吧)、興業(yè)礦業(yè)(000426,股吧)、盛達(dá)礦業(yè)(000603,股吧)、金貴銀業(yè)(002716,股吧)。

　　風(fēng)險提示。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑，美元加息超預(yù)期。